導讀：《CFA衍生品投資與保險》是一門專業方向課。本課程介紹有關金融衍生工具和保險的基本概念。衍生品投資部分涉及金融衍生產品和衍生品市場的基本概念框架，并且介紹遠期、期貨、掉期等遠期合約和期權的基本特征和估值方法。保險部分介紹風險理論及其在保險中的應用，以及人壽保險、財產保險、意外傷害保險、火災保險和保證保險的基本原理。
英文名：Derivatives and General Insurance
學分/學時：2/32
一、課程的性質和任務
本課程介紹有關金融衍生工具和保險的基本概念。衍生品投資部分涉及金融衍生產品和衍生品市場的基本概念框架，并且介紹遠期、期貨、掉期等遠期合約和期權的基本特征和估值方法。保險部分介紹風險理論及其在保險中的應用，以及人壽保險、財產保險、意外傷害保險、火災保險和保證保險的基本原理。
二、課程的基本要求
1.了解衍生品工具的基本概念；能夠區分交易所交易衍生品和場外交易衍生品；理解期貨合約、期權合約（看漲期權和看跌期權）、掉期合約和信用衍生工具的基本特征和區別。
2.了解與衍生品市場相關的爭議；掌握套利以及其在決定價格和提高市場效率方面的作用。
3.區分遠期合約和期貨合約的價值和價格；了解遠期合約的價格在合約到期時、合約有效期內和開始時不同；描述與標的資產相關的貨幣和非貨幣收益和成本，并解釋它們如何影響遠期合同的價格；了解遠期利率協議并描述其用途。
4.解釋期權的行權價值、時間價值和貨幣性；理解歐洲期權的期權平價；掌握如何使用單周期二項式模型確定期權價值；了解歐洲和美國期權的不同。
5.理解與財務規劃相關的各類財務和非財務風險以及處理此類風險的方法；了解風險管理在財務規劃過程中的作用；了解不同類型的保險公司的運營方式。
三、課程內容
（一）衍生品市場和工具（I）
1.教學內容：衍生品工具的基本概念；交易所交易衍生品和場外交易衍生品；期貨合約、期權合約（看漲期權和看跌期權）、掉期合約和信用衍生工具的基本特征和區別。
2.教學要求：掌握不同種類金融衍生品的特征和區別。
3.重點、難點：期貨合約、期權合約和掉期合約之前的區別。
4.教學建議：課堂討論和習題講解。
（二）衍生品市場和工具（II）
1.教學內容：了解與衍生品市場相關的爭議；掌握套利以及其在決定價格和提高市場效率方面的作用。
2.教學要求：掌握套利理論在衍生品市場的應用。
3.重點、難點：套利理論的應用。
4.教學建議：課堂討論和習題講解。
（三）衍生產品定價和估值基礎（I）
1.教學內容：區分遠期合約和期貨合約的價值和價格；了解遠期合約的價格在合約到期時、合約有效期內和開始時不同；描述與標的資產相關的貨幣和非貨幣收益和成本，并解釋它們如何影響遠期合同的價格；了解遠期利率協議并描述其用途。
2.教學要求：掌握遠期合約、期貨和期權的價格決定要素。
3.重點、難點：合約有效期對遠期合約價格的影響。
4.教學建議：課堂討論和習題講解。
（四）衍生產品定價和估值基礎（II）
1.教學內容：解釋期權的行權價值、時間價值和貨幣性；理解歐洲期權的期權平價；掌握如何使用單周期二項式模型確定期權價值；了解歐洲和美國期權的不同。
2.教學要求：掌握期權的定價方法。
3.重點、難點：期權平價和二項式模型。
4.教學建議：課堂討論和習題講解。
（五）保險學基礎
1.教學內容：理解與財務規劃相關的各類財務和非財務風險以及處理此類風險的方法；了解風險管理在財務規劃過程中的作用；了解不同類型的保險公司的運營方式。
2.教學要求：掌握風險管理的作用機理。
3.重點、難點：財務風險和非財務風險的分類和應對方法。
4.教學建議：課堂討論和習題講解。
四、本課程與其它課程關系
無關系
五、學時分配
| 章 節 |
教 學 內 容 |
總學時 |
講 課 |
實驗 實訓 上機 |
習題課 討論課 |
課程設計 （大作業） |
| 1 |
衍生品市場和工具（I） |
6 |
4 |
|
2 |
|
| 2 |
衍生品市場和工具（II） |
6 |
4 |
|
2 |
|
| 3 |
衍生產品定價和估值基礎（I） |
8 |
6 |
|
2 |
|
| 4 |
衍生產品定價和估值基礎（II） |
9 |
6 |
|
3 |
|
| 5 |
保險學基礎 |
3 |
2 |
|
1 |
|
| 小 計 |
32 |
22 |
|
10 |
|
|
六、教材及參考書
教 材：
2019 CFA Program Curriculum Level I Volume 6